Дорогие друзья, хочу поделиться своим ощущениями от рынка.
Неделю назад я написал на этом сайте о том что дал прогноз для ПРАЙМ про растущую неделю smart-lab.ru/blog/173534.php и теперь хочу конспективно рассказать о что меня волнует.
 
Глобально
Сейчас такое время наступило, что кажется, что все против нас. Все карты против нас (на первый взгляд). Но бояться этого не надо – мы будет выигрывать, и весь мир будет удивляться! Как же так: «немытая Россия, страна рабов» и провела на высшем уровне Олимпиаду. Слово «Олимпиада» можете заменить на «вернула Крым» или «организовала торговлю нефтью за рубли». Наш друг Алексей Всемирнов считает, что продажа нефти за рубли это глупость, но это глупость не большая чем… требование  президента Франции Шарля де Голля  обменять принадлежащие Франции доллары США на золото. Надо стоять на страже интересов России!

Наша победа
Политическая стабильность. Рейтинг Владимира Путина возрос на треть, до 80%. Этого хватит для переизбрания. Большинство уверенно одобряет возвращение Крыма у Украины, за это высказалось 88% респондентов «Левада-центра», против всего лишь 7%.


( Читать дальше )

На вчерашних торгах рынок показал отрицательную динамику. Индекс ММВБ находился в диапазоне 1350 – 1320. Перед началом торгов я думал, что нижняя граница диапазона будет на отметке 1330 пунктов, но поступающие новости никак не способствовали  деэскалации напряженности вокруг  Украины. Продать инвесторам идею фундаментальной дешевизны нашего рынка сейчас сложно. По моим оценкам, на последней волне мартовского падения примерно пятая часть участников рынка получила маржин-коллы по длинным позициям. Сейчас они «зализывают раны» и на рынок вернуться не скоро. Те, кто не получил маржин-коллы, ориентируются на новостной и технический анализ. Когда читаешь новости о том, что российские войска уже размещены в Ростовской, Курской и Белгородской областях, и находятся в нескольких переходах от Луганска, Харькова и Донецка и о том, что Великобритания рассматривает возможность замораживания российских акций на Лондонской бирже, забываешь о фундаментальной дешевизне нашего рынка. Скорее хочется стать похожим на маленькую мышку, которая стянула кусочек сыра со стола  и быстро убежала в безопасную норку. Неважно, насколько этот кусочек сыра фундаментально привлекателен – важно как быстро с ним можно добежать до безопасной норки.


Индекс ММВБ не смог закрепиться выше зоны сопротивления 1350-1360 пунктов. Вес мышиного мозга 500 миллиграммов, но она понимает, что это не рынок «быков». Последняя волна коррекционного роста акций не сопровождалась позитивом с облигационного рынка, рубль несколько укрепился, но это связано с фактором конца квартала и с тем, что у игроков на валютном рынке образовалась прибыль и они ее фиксируют. Вряд ли валютной паре USD/RUB удастся закрепиться под отметкой 34,8. У каждой приличной мыши в норке есть телевизор. Она включает телевизор и видит как выступает  замгендиректора Института развития финансовых рынков Валерий Петров: «Рынок  будет падать после текущего отскока, первый уровень поддержки 1200, второй уровень, если пробьет первый — 950 по ММВБ». И вот слушает Валерия наша мышь и думает: «как хорошо, что я сейчас в норке!» На развивающихся рынках продолжается рост (вчера бразильский фондовый индекс вырос на 3,50%), который нейтрализует «крымский негатив», потом цикл роста закончится и нейтрализовать негатив будет нечем. Мы уже убедились что высокие цены на нефть не страхуют наш рынок от снижения. В апреле пойдем вниз по дороге, которую вымостил для нас Валерий Петров.
 


( Читать дальше )

Сегодня сложился не слишком оптимистичный фон, поэтому после двухдневного роста, рынок «охлаждается». Американский рынок снизился, Президент США Барак Обама высказал новые пожеланию по изоляции России, военная разведка США уведомила Конгресс о высокой вероятности военного сценария на территории восточной Украины. Министерство экономики России снизило прогноз роста ВВП до 0,6%, вышла новость, что запуск  «Евроклира» на российском рынке акций возможен не раньше 2015 года. Очевидно, что задержка с запуском «Евроклира» это чистая политика. Ранее было заявлено, что технически  все готово для запуска в июне 2014 года. Индекс ММВБ сейчас находится в диапазоне 1240 – 1350 пунктов. Если закрытие дня по индексу ММВБ будет ниже отметки 1320, то инвесторам придется поволноваться, а пока особых поводов для волнения я не вижу. Американский индекс S&P-500 закрылся выше отметки 1850 пунктов. В последние дни индексы тянул наверх «Газпром» – сегодня он снижается, но при этом котировки находятся над поддержкой 128. Аналитики Bank of America Merrill Lynch повысили рекомендацию по акциям и депозитарным распискам (GDR) ОАО «Газпром» с «держать»  до «покупать», мотивируя тем, что «акции „Газпрома“ уже дисконтировали полную потерю поставок газа для Украины».
 


( Читать дальше )

Перед началом вчерашних торгов сложилась позитивный новостной фон, благодаря которому индексу ММВБ удалось вырасти до зоны сопротивления 1350-1360 пунктов. Ангела Меркель и некоторые другие европейские политики стали высказываться против принятия экономических санкций в отношении России. Такой поворот событий меня не удивляет. Может ли Европа выиграть у России по очкам из-за экономических санкций? Держу пари – нет! А вот наказать себя может.  К примеру, долги российских  банков и предприятий  западным кредиторам превышают сумму  650 миллиардов долларов. «Унтер-офицерские вдовы», могут резать рейтинги наших предприятий, ужесточать условия фондирования для них, закрывать доступ на внешние рынки и даже банкротить! Обратно своих денег они в таком случае не получат. Забыли, прежде чем грозить санкциями, что как Россия с нефтью, газом и ядерными ракетами это процессор компьютера, а  Европа  это операционка и приложения, которые можно обновить или… стереть.
 


( Читать дальше )

К 15.00 рост индекса ММВБ составил 2,4%.  Фьючерсы на открытие американского рынка сейчас в положительной зоне. Джеймс Буллард, президент Федерального резервного банка Сент-Луиса, сегодня заявил, что прогноз на этот год  для экономики США является «довольно хорошим», а уровень безработицы на конец года опустится ниже 6%.
Инвесторы на этой неделе потеплели к развивающимся рынкам. Это наглядно видно на примере бразильского фондового рынка — рейтинговое агентство Standard & Poor's понизило долгосрочный кредитный рейтинг Бразилии на одну ступень, фондовый рынок на это отреагировал ростом. На прошлой неделе бразильский фондовый индекс пробил наверх шестимесячный нисходящий тренд (это произошло после того как «медведям» не удалось пробить прошлогодние минимумы). Наш рынок упал в начале марта, а сейчас присел кресло-качалку и отдыхает раскачиваясь. «Вертикализация» рынка с расправлением плеч произойдет после того как вопрос с экономическими санкциями и их влиянием на экономику Россию будет прозрачен на 100%. Сегодня есть признаки того,  что в вопросе санкций Европа начала нажимать на тормоз и рынок их благосклонно воспринимает. Чехия отказалась вводить санкции против России, министр иностранных дел ФРГ Франк-Вальтер Штайнмайер предостерег от раскола Европы в связи с напряженной ситуацией вокруг Украины. С точки рения фондового рынка, возвращение к нормальным отношениям между Европой и Россией несомненный позитив. Но я не политик – там логика другая. Возможно, именно сейчас нам надо не терять темп и играть на обострение ситуации. Это как танковая дуэль на дальней дистанции. Важно попасть в танк противника первым — куда попасть не так важно. Тогда танковый экипаж противника будет деморализован на нескольких секунд. Этих нескольких секунд хватит, чтобы отравить его в рай вторым выстрелом.
 


( Читать дальше )

К 15:10 рост индекса ММВБ составил 0,7%. Президент США Барак Обама и его западные союзники предупредили Россию о том, что она столкнется с серьезными экономическими санкциями в случае, если президент Владимир Путин предпримет действия по дестабилизации Украины. В тот день, когда инвесторы узнают полный  объем санкций и смогут оценить их влияние на экономику – рынок выстрелит вверх. Бояться уже будет нечего. А пока работаем в рамках бокового диапазона. Америка делает вид, что она Империя Добра и пользуется заслуженным  моральным авторитетом во всем мире,  поэтому она имеет право осуждать и накладывать санкции. Хотя верить в это могут только те, кто воспитывался на голливудских  фильмах.  Реальность абсолютно другая.  Во время последнего наводнения в Новом Орлеане в 2005 году мародеры нападали на больницы в поисках наркотиков, стреляли, развлекаясь по пожарным, короче творили такие мерзости, которые русский неизощренный ум не может себе представить. Во время прошлогоднего наводнения на Дальнем Востоке ничего похожего не наблюдалось, потому что лучшие качества русского человека раскрываются во времена испытаний.
 


( Читать дальше )

В пятницу дал прогноз для агентства Прайм о том, что на следующей неделе акции могут немного подрасти http://1prime.ru/Financial_market/20140322/780953296.html но разумеется подобные краткосрочные  прогнозы это гадание на кофейной гуще.

Рулит графиками акций не экономика, а политика. При высоких ценах на нефть и благоприятных макроэкономических показателях России два крупных мировых рейтинговых агентства — Standard&Poor's и Fitch, ориентируясь на политическую напряженность, понизили прогноз суверенного рейтинга России, и рынок в пятницу полетел вниз. Возникает вопрос: может ли в ближайшее время политическая напряженность пойти на спад? Мой ответ отрицательный. В свете последних событий вокруг Крыма количество украинцев, выступающих за вступление Украины в НАТО, за неделю выросло на 15%. 77% украинцев осуждают  политику Путина в отношении Украины (я не беру в расчет кто и кому промыл мозги).   25 мая на Украине назначено проведение досрочных выборов Президента и политики, ориентируясь на результаты опросов, будут разыгрывать антироссийскую карту. Надо смириться с тем, что эта антироссийская истерия будет транслироваться на Запад.  Украинские политики будут пытаться найти у России болевые точки по самым разным проблемам от получения компенсаций за объекты в Крыму до разработки Украиной  собственных сланцевых месторождений.

( Читать дальше )

КРАТКИЙ ИТОГ ПЕРЕД НАЧАЛОМ ТОРГОВ ОТ РЕЙТЕР:
«Сформировавшийся перед открытием торговой сессии в России внешний фон можно считать умеренно позитивным. Торги в США завершили минувшие торги роста на фоне признаков восстановления экономики, не исключено, что оптимистичные настроения будут наблюдаться и на российских торгах. С другой стороны, вновь может ощущаться политический фактор, так США приняли новые санкции по отношению к России, которые могут быть оценены инвесторами, как сигнал к продаже.»

 
Трехдневная рыночная эйфория закончилась
 
По итогам вчерашних торгов рост индекса ММВБ составил 0,11%. Пора привыкать к тому, что драйвером ценовых движений акций стала политика. Показалось инвесторам, что в речи Федерального канцлера ФРГ Ангелы Меркель перед бундестагом недостаточно конкретизированы санкционные меры в отношении России, и они стали покупать акции. Правда, это были робкие покупки – трехдневная рыночная эйфория  закончилась после того как индекс ММВБ не смог закрепиться выше зоны сопротивления 1350-1360. «Быки» пытаются продать идею о фундаментальной дешевизне российского рынка, но продается она с трудом. Рост на развитых рынках прекратился – котировки снижаются или стоят на месте. Первая половина апреля традиционно  не лучшее время для американских площадок. Если американский рынок начнет снижаться в начале апреля, то вряд ли отечественный в этот момент будет расти. Что касается «медведей», то они также пытаются продать участникам рынка свои идеи. Основная: пробить техническую поддержку 1240 пунктов по индексу ММВБ и открыть «короткие позиции» с целью 1050-1070. 
 


( Читать дальше )

Вчера наш рынок показал отрицательную динамику. Приходится иногда читать комментарии о том что позитив из Крыма позволяет нашему рынку расти. После них остается легкое недоумение. О каком росте идет речь, если акции «Сбербанка» ( об.) сейчас торгуются с просадкой почти 10 рублей по отношению к февральскому закрытию? Индекс ММВБ свалился с февральского закрытия 1444 пункта и  вчера безуспешно пытался побить снизу вверх техническую зону сопротивления 1350-1360. Индекс ММВБ набрал ускорение вниз «самоходом» как… неисправный эскалатор на станции «Авиамоторная» в 1982 или под влиянием усиления напряженности вокруг Крыма?
 
С точки зрения экономики, вопрос присоединения Крыма к России является спорным. Россия попадает под экономические санкции Запада. С другой стороны, Крым дотационный регион и для того чтобы «рисовать» видимость его экономического развития, с каждым годом придется увеличивать объем траншей из центра. Это вам не мост на остров Русский, который построили в рамках подготовки Владивостока к саммиту АТЭС-2012 и забыли про него. Каждый год придется строить «мосты» все длиннее и длиннее. Ну и третий момент: про инвестиции Запада в Крым можно забыть — иностранный инвесторы избегают спорных территорий, таких как Приднестровье или Абхазия.
 


( Читать дальше )